专题：A股步入上涨第三阶段 “盈利兑现”将主导新一轮结构分化
影响股市利好与利空消息
宏观新闻
1、5月20日上午，国家主席习近平在北京人民大会堂同来华进行国事访问的俄罗斯总统普京举行会谈。两国元首一致同意《中俄睦邻友好合作条约》继续延期。
2、外交部发言人郭嘉昆昨日主持例行记者会。记者问，普京总统访华期间，中俄双方在便利人员往来领域取得了什么新的成果？郭嘉昆表示，为持续便利中俄人员往来，中方决定将对俄罗斯免签政策延长至2027年12月31日。俄罗斯持普通护照人员来华经商、旅游观光、探亲访友、交流访问，过境不超过30天，可免办签证入境。
3、据塔斯社报道，俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫5月20日在北京接受采访时表示，俄罗斯将延长对中国公民的免签制度。
4、国家发展改革委主任郑栅洁5月20日主持召开民营企业座谈会。郑栅洁表示，国家发展改革委将推动科技自立自强、产业链自主可控，深入整治“内卷式”竞争，积极扩大有效益的投资，完善民营企业参与国家重大项目建设长效机制，不断增强经济发展内生动力。
5、财政部数据显示，1—4月，全国一般公共预算收入83404亿元，同比增长3.5%。其中，全国税收收入68097亿元，同比增长3.9%；非税收入15307亿元，同比增长1.6%。1—4月证券交易印花税收入935亿元，同比增长74.8%。
行业新闻
1、国务院总理李强日前签署国务院令，公布《中华人民共和国矿产资源法实施条例》，自2026年6月15日起施行。《条例》旨在保障修订后的矿产资源法有效实施，促进矿产资源合理开发利用，加强矿产资源和生态环境保护，推动矿业高质量发展，保障矿产资源安全。
2、DeepSeek近日连续发布了两个Agent Harness相关岗位：Agent Harness产品经理和Agent Harness研发工程师。招聘信息显示，公司正在将前沿模型能力转化为领先的Agent（智能体）产品，其中除模型本身以外的所有工作，都属于Harness的范畴。
3、施罗德基金最新声明称，已向中国证监会提交了旗下部分公募基金的变更注册申请，拟将所管理的3只基金管理人变更为路博迈基金。公司声明表示，此次调整主要是施罗德集团启动了为期三年的全球转型计划。
4、OpenAI与新加坡签署谅解备忘录，宣布在新加坡设立一个人工智能实验室，并投入超过3亿新元（约合2.34亿美元），这是OpenAI首次在美国以外设立此类实验室。
5、民用无人驾驶航空器综合管理平台正式发布通知，宣布全国新版无人驾驶航空器适飞空域全面启用。UOM平台显示，深圳120米以下的适飞空域已实现大范围开放，开放区域覆盖深圳市域空域的约75%。
6、数据显示，截至5月20日，六氟磷酸锂市场均价已涨至113500元/吨，较一周前涨幅超过12%。财联社记者从多家企业获悉，本轮价格上涨主要受原料成本增加及供需面改善双重因素拉动，市场看涨情绪浓厚。六氟磷酸锂企业人士表示，本轮价格上行主要因一季度行业持续去库，叠加低价亏损中小产能批量关停，行业整体库存仅够一周。
公司新闻
1、据上交所网站披露，长鑫科技科创板IPO将于5月27日上会。
2、赛意信息公告，拟采购高性能算力服务器，合同总金额预计不超8.33亿元。
3、永泰运公告，股东王巧玲拟减持不超3%股份。
4、郑中设计公告，控股股东亚泰一兆拟减持不超3%股份。
5、诺思格公告，控股股东及特定股东拟合计减持不超2.9959%股份。
6、诚邦股份公告，芯存电子目前半导体存储器相关业务规模较小，近两年利润处于较低水平。
7、可立克公告，SST固态变压器相关产品仍处于研发与测试早期阶段。
8、京东方A公告，与康宁公司签署合作备忘录，聚焦玻璃基封装载板、光互连相关应用等领域合作。
9、璞泰来公告，拟投资56亿元建设年产72亿平方米锂离子电池隔膜项目。
10、德方纳米公告，拟合计87亿元建设锂电新材料及磷基新能源材料项目。
11、达实智能公告，不涉及液冷及机器人相关元器件的生产、制造等。
12、长华集团公告，控股股东、实控人拟协议转让公司5.0121%股份。
环球市场
美股三大指数集体收涨超1%。纳指涨1.54%，道指涨1.31%，标普500指数涨1.08%。费城半导体指数大涨4.49%。美股CPU概念股表现强势，ARM大涨15%，AMD涨超8%，英特尔涨超7%。美股银行股走高，德意志银行涨超6%，高盛、巴克莱银行涨超5%，摩根士丹利、花旗集团涨超4%。苹果涨超1%，创历史收盘新高，总市值4.44万亿美元。利弗莫尔中概股龙头指数收涨0.51%。欧洲主要股指收盘集体上涨，德国DAX30指数涨1.24%。
国际原油期货结算价大幅收跌超5.5%。WTI原油期货7月合约跌5.66%，布伦特原油期货7月合约跌5.63%。
COMEX黄金期货涨0.78%，报4546.40美元/盎司。COMEX白银期货涨3.01%，报75.951美元/盎司。
英伟达2027财年Q1营收816亿美元，同比增长85%；Q1净利润583亿美元，同比增长211%。公司2027财年第一季度，通过股票回购和股息向股东返还了200亿美元；宣布新增800亿美元的股票回购授权，并将季度股息提高至每股0.25美元。
SpaceX向美国证券交易委员会（SEC）提交S-1注册声明，SpaceX将在纳斯达克上市，股票代码为SPCX。承销商包括高盛、摩根士丹利、美国银行证券、花旗、摩根大通证券。
OpenAI据悉以超1万亿美元的估值准备未来数日、或数周递交IPO申请，最早可能在本周五提交。
投资机会参考
1、SpaceX据悉打算在美国IPO过后30天收购初创公司Cursor
据知知情人士透露，SpaceX预计将在其正式挂牌上市（IPO）满30 天后，推进对人工智能编程初创公司Cursor的收购案。这笔潜在交易将强力注能SpaceX的AI自动化编程实力。如果这笔交易最终未能达成，马斯克的SpaceX将需要向Cursor支付高达100亿美元的现金巨额反向分手费。
信达证券认为，AI编程直接作用于核心的开发环节，有望成为最具价值的AI应用之一；在海外的广泛应用和产品爆发验证其优秀潜力；技术层面上大模型编程能力大幅跃进，核心技术赋能AICoding工具；开源生态和企业付费双轮驱动AI编程商业化。
2、实现高性能AI芯片的必由之路，先进封装厂商景气度高企
据群智咨询报告显示，AI需求持续传导，先进封装供应百花齐放：全球高端封装市场规模预计在2026年将达到587亿美元，同比增长97%，实现近翻倍增长。
先进封装已成为延续并超越摩尔定律、提升系统性能与集成度的关键技术路径之一。东莞证券指出，当前AI景气链条已从上游算力传导至下游封测端，业内厂商产能利用率饱满，多家企业上调封测报价，行业景气度高企。先进封装与测试为实现高性能AI芯片的必由之路，当前我国半导体封测产业整体竞争力较强且已形成全球化影响力，业内企业受益于上游AI的强劲需求以及相关产能的持续紧缺，销售毛利率有望迎来上行。
停复牌
【停牌】
无
【复牌】
002629 仁智股份
000608 阳光股份
002047 宝鹰股份
公告速递
【热点】
六连板威龙股份：截至目前无注入“算力”相关计划，股价存在非理性炒作风险。
三孚股份：目前存储芯片相关收入占公司营收比重不足1%。
凯迪股份：机器人产品仍处于开发阶段短期内暂无法形成收入。
可立克：公司SST固态变压器相关研发工作还在推进中，尚未产生营业收入。
【增减持】
吉林高速：控股股东拟以0.8亿元—1.3亿元增持公司股份。
欣天科技：股东拟减持不超3%公司股份。
玲珑轮胎：控股股东拟以1.8亿元—2.3亿元增持公司股份。
测绘股份：控股股东拟减持不超3%公司股份。
金海通：南通华泓拟减持公司不超1%股份。
【合同中标】
赛意信息：拟不超8.33亿元采购高性能算力服务器
韩建河山：中标4.4亿元PCCP管材及管件采购项目，中标金额约占2025年营收49.77%。
立中集团：与中国再生资源集团签署《战略合作框架协议》。
东宏股份：签订7276.08万元合同。
【股权变动】
帝奥微：拟出售灵心巧手0.21%股份，持股比例将由1.40%下降至1.19%。
长华集团：控股股东、实控人拟协议转让公司5.0121%股份。
【重大投资】
璞泰来：拟56亿元投建年产72亿平方米锂离子电池隔膜建设项目。
浙数文化：拟5068.42万元受让容腾二号基金2.2843%份额。
德方纳米：拟合计87亿元投建绿色磷基新能源材料及锂电新材料一体化项目。
【并购重组】
交运股份：拟与控股股东及其关联方进行资产置换，置入文体娱乐业、旅游业相关业务资产。
国旅联合：购买润田实业100%股份并募集配套资金事项获上交所审核通过。
【其他】
赛诺医疗：冠脉支架产品全人群双抗疗程缩短至1个月获欧盟批准。
崇达技术：控股子公司普诺威将调入创新层。
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责任编辑：郭栩彤
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